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水泥竟成暴利行业:海螺水泥盈利能力超东阿阿

作者:admin 时间:2019-02-14

    近日,海螺水泥发布业绩预告,预计2018年净利润与上年同期相比,增加126.84亿—158.55亿,同比增加80%—100%。
 
    不只是海螺水泥,2018年,华新水泥预计净利润为43.7亿—53.9亿,同比增长139%—159%;冀东水泥预计净利润为14.5亿—15.3亿,同比增长190%—206%。
 
    2015年时,中国水泥行业曾出现全行业亏损的现象,水泥价格降至历史低点;短短三年时间,水泥行业究竟发生了什么?
 
    海螺水泥盈利能力令人咋舌:销售净利率超东阿阿胶
 
    海螺水泥在公告中称,业绩上涨的主要原因是,受益于水泥行业供给侧结构性改革的积极影响,市场供求关系持续改善,公司产品销售价同比涨幅较大所致。
 
    事实上,2018年,海螺水泥的盈利能力高的令人咋舌。据2018年中报,2018年上半年,海螺水泥的销售毛利率高达44.43%,这一数字创下了自其2002年上市以来的历史新高。下图为财联社根据财报绘制的海螺水泥历年销售毛利率走势:
 
    不只是销售毛利率,海螺水泥的销售净利率也很高。据财报,2018年上半年,海螺水泥销售净利率为29.1%,这一数字甚至高于东阿阿胶;同期,东阿阿胶的销售净利率为28.94%。
 
    除了海螺水泥外,四川双马、塔牌集团、上峰水泥等在A股的水泥企业,其盈利能力也很强。2018年上半年,四川双马的销售毛利率为44.56%,销售净利率更是高达30.41%。
 
    水泥价格持续走高背后:环保限产压力持续增大
 
    事实上,与国外同行相比,当下的中国的水泥行业已是暴利行业。据国联证券研报,2017年,包括西麦斯、太平洋等国外水泥龙头企业的销售毛利率多在20%—30%左右,销售净利率则在5%—10%之间。
 
    中国水泥企业盈利能力如此之高,与水泥价格持走高有关。
 
    华创证券在研报中称,当前的水泥价格和盈利为历史上最高。而水泥价格的持续高企,与环保限产不无关系。
 

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